,,Over de resultaten van 2009 weten we al veel. De vraag is, geven ze een outlook voor 2010. Hoe de cashflow zich ontwikkelt en wat de vooruitzichten zijn voor de winstgevendheid'', zei analist Tom Muller van Theodoor Gilissen.

Daarbij is het effect van een overeenkomst die Crucell vorig jaar heeft gesloten met de Amerikaanse farmaceut Johnson & Johnson van belang. ,,De omzet daaruit is over twee jaar gespreid. De vraag is wat je dit jaar (2010) als omzet kan bijtellen'', aldus Muller.

Ontwikkelingslanden

Crucell haalt een groot deel van zijn inkomsten uit de levering aan ontwikkelingslanden van Quinvaxem, een vaccin tegen kinderziekten. Vorig jaar heeft het bedrijf al een nieuwe opdracht voor de komende jaren gekregen, dit jaar zal het bedrijf deelnemen in biedingen voor vervolgorders. Veel van de toekomstige resultaten hangen af van deze orders.

Analist Muller verwacht echter niet dat Crucell al veel zal loslaten over een nieuwe opdracht. ,,Die tender is waarschijnlijk in het voorjaar. Als die opdracht er is, zullen ze het publiceren.''

Problemen

Vorig jaar heeft Crucell wat problemen gehad met de levering van Quinvaxem. Ontvangende landen konden de vaccins niet opslaan, waardoor Crucell enkele zendingen niet kon versturen. Analist Rene Verhoef van Fortis, vraagt zich af of deze problemen helemaal zijn opgelost. ,,Dat zal wel effect hebben gehad in het vierde kwartaal, misschien nog steeds.''

Verhoef is ook geïnteresseerd in de ontwikkeling in de verkoop van reisvaccins. Onlangs is Crucell begonnen de distributie van vaccins in het Verenigd Koninkrijk zelf ter hand te nemen.

Drie analisten verwachten gemiddeld dat de omzet over 2009 is uitgekomen op 348 miljoen euro. Dit is 23 procent meer dan een jaar eerder. De nettowinst is naar verwachting met ruim 13 procent gestegen tot 17 miljoen euro.